評估

個人理財的六個誤區


據稱愛迪生(Thomas Edison)曾經說過，規則擋住了通往成就的道路。
這可能意味著，許多人之所以未能實現自己的財務目標，
是因為他們遵守了他們自己相信的個人理財「規則」。


在此前的一篇專欄文章中，筆者曾對廣受認可的四項理財規則進行了討論，
並在很大程度上提出了質疑。之後，筆者收到了許多儲戶和投資者的來信，
他們希望知道，自己採取簡單理財策略所依據的一些規則是否也有同樣的缺陷，
或者陷入了同樣的誤區。


以下是讀者提問涉及的一些規則，以及對它們的討論：


1. 從總收入中拿出10%用於儲蓄


專家們認為，儘管許多人都把這一點作為目標，
但這更像是一個個人理財的起步點，而不是一項規則。


納入儲蓄的「正確」資金比例是難以確定的，因為有幾個因素需要考慮，
比如這些資金能夠獲得的回報率，用儲蓄金開始「錢生錢」所需要的時間，
以及儲蓄者的生活方式。


即便儲蓄額無法達到收入的10%，但這個規則依然成了人們進行儲蓄的推動力。
從這一點來看，這個規則比沒有要強，但如果你期望這能使你安全退休，你可能只會失望。


2. 保留三到六個月的薪水作為應急資金


對于許多人來說，儲蓄六個月的薪水可能需要幾年時間，
出於應急目的維持這些資金的流動性也會犧牲一些回報潛力。
這就是為什麼大多數理財顧問已經得出了一個結論，
為災難事件準備的儲蓄規模應該著眼於生活費用，而不是總收入。
從生活費用著眼，可以確保應急資金能發揮其應該發揮的作用，
即支付帳單，而不是彌補失去的薪水。在不同情況下，
人們對應急儲蓄的需要也會有所不同，
包括利用殘障保險獲得保護、獲取信貸、
一位家庭成員失業帶來潛在成本、健康問題、
汽車故障以及購買昂貴家用電器等情況。

一般消費者不會遇到需要他們在24小時內動用六個月薪水的緊急情況。
這就是為什麼許多顧問建議，除非你感覺有威脅，
否則就應該將應急資金維持在最低限度，
並且應該進行一些保守的、具有流動性的債券投資，
以便在應急資金不夠應付的災難發生時留有後手。


3. 人壽保險的保障金額應該相當於目前收入的五倍


這要么是保險業長期以來的一種營銷手段，要麼就還是一個可靠的標準，
具體要取決於你去問誰。不管怎樣，這一規則的著眼點都是錯誤的，
因為這也是基於收入，而不是費用。


專家們稱，人壽保險保障金額相當於收入五倍的規則只適用於那些有兩個孩子，
但只有一人養家的家庭。這不適用於那些更大的家庭，
對於那些尚未成家的人來說更是一種浪費。
與多數獲得廣泛認可的理財規則一樣，這個規則的適用度也取決於你的個人狀況。
關於保險的實際規則應該是，對你沒有保險就無法承擔損失的那些東西上保險。
對於大多數人來說，這意味著保險的保障金額要足以覆蓋房屋抵押貸款餘額、
子女大學教育、殯葬成本，以及數年的費用（以便讓自己鐘愛的人能在情緒上恢復過來）。


4. 三分法：將總收入的三分之一用於支付稅項，三分之一用於生活費，其餘用於儲蓄。


這種有趣的策略實際上能發揮作用，
前提是你的總收入既不算太高（否則你的開支就過度了）也不太低（那樣的話你的開支預算太小，
過日子可能會很艱難）。


還有一個問題是，大多數人很難真正將30%以上的收入用於儲蓄，
因此這條規則的條件比結果更加不可靠。

作為參考指南，它很容易讓人記住。
在實際應用中，這條規則不很精確，
它的成功更有可能是來自純粹的運氣，
而不是充分的思考。


5. 在你達到退休年齡時，如果你每年的生活費控制在全部積蓄的5%以內，你就不會陷入「錢沒了，人還在」的境地。


這條規則在個人理財領域是比較新的，它的好處是能迫使你思考自己的生活所需，
然後積攢足夠的儲蓄以產生那樣的收入。


因此，如果你認為自己退休後每年需要5萬美元才能過得舒適，那你就需要100萬美元的儲蓄。
在保守的投資回報和合理的市場狀況條件下，你有很大的機會靠利息過活，
無需動用太多本金，不過大多數財務顧問建議每年提取4%。
當然，如果你希望每年有10萬美元的收入，那你就需要儲蓄200萬美元。
這條規則的好處是，它強調了積累大量儲蓄以及不要過度花費儲蓄的必要性，
但市場波動和異常開支可能令這條規則極度不準確。


此外，這條規則大體上假定退休者能夠獲得投資組合在一年中所產生的所有收益，
這在市場下跌導致所有投資血本無歸的情況下不能成立，在考慮通脹、
稅項和其他變量的情況下也不成立。


6. 從長遠看，股市能讓你獲得10%的年度回報。


這是對知名的Ibbotson-Sinquefield股市研究的模糊解釋。
這項研究顯示，股市平均年化回報率為10%。


問題在於，進行這項研究的伊博森(Roger Ibbotson)將近10年來一直表示，
未來25至50年將不同於這項研究所針對的75年，年化回報率將更接近8%。
此外，10%這個數字包括幾個假定條件，比如較長的時間範圍（沒有活躍交易），
沒有稅項和交易成本。學者可以忽略這些因素，但消費者不能。
如果將稅費和其他因素考慮進來的話，長期回報率將更接近於9.5%。


另外，很多人忘記了一個事實：歷史回報率是平均數，並非年度總計。
如果人們遵照這項規則
（以此為期望值，將10%的回報率作為確定無疑的事，在此基礎之上確定儲蓄和退休開支決策），
一旦市場達不到這個水平，他們就會驚慌失措。