評估

每隔一段時間，
環球股巿就會走出問題帶來一點衝擊。
這問題不過想深一層，
我們又是否需要對這問題如此擔心呢？
投資巿場上有一個法則，
就是無論事件是多好或多壞，
巿場是終有一天會對它無動於中的。


華爾街與投資者存矛盾

另一方面，我們也要明白巿場上有著噪音這回事的。
基本上，無論巿場是向好或向壞，
市場是總會有一些解釋，但想深一層，
它們跟投資者要買入的公司未必有什麼關係。

打趣地說，股票交易所就像是一個賭場，
牽涉龐大的財富轉移，很多巿場上的信息，
都是巿場上的噪音的起源。
基本上，巿場上有很多中介人士，
它們是靠巿場不斷有「活動」賺錢，
有關力量相信亦造就市場波動的重要原因之一。

股神巴菲特曾經說過，
華爾街是靠「活動」賺錢的，
但投資者呢，卻是靠「不動」。
的確，知道在什麼時候應該什麼都不做，
可能比找出何時應做什麼重要，
巴菲特的警句，
相信是指出了華爾街與投資者兩者之間的矛盾。


基本上，很多一般人認為是煞有介事的東西，
往往其實未必是重要。
很多時，我們都容易犯上了一個錯誤，
就是將多人談論的事情放大了來看，
這樣是很容易會墮入市場噪音的陷阱。


巴菲特的拍檔查理曼加曾經說過，
大部分投資者的問題，
是源自不能垂低雙手，
什麼都不做，這句說話是可圈可點的。