評估

借用《我比別人更認真》的理論，
自我評估的重點之一，
是找出犯錯原因。寫投資筆記，
重點不是自我評價：做得好？還是差？
而是從過去的行為，
歸納出犯錯的模式pattern，
例如次次贏就贏粒糖，
輸就死溝輸到爆廠，
和背後技術、心理相關的原因。

即是：「今次原來衰在??上，
下次我可以做XX，贏面就會高D。」

反觀大部份人，畢生平凡，
多因認為犯錯之源，
在人不在己，非己之力，所能扭轉。

點解炒賣、投資成績慘不忍睹？
「香港多老千！大戶太狡猾！」
所有因素，都非自己能掌握。

記得看過行家的訪問：
「唉…我個fund，生不逢時，
海嘯後恒指反彈後先開到。」
嗰班海嘯中，怒濤孤舟的基金經理，
面對恒指單月跌 10,000點，
S&P500一日郁10%的絕天滅地波幅，
不是更「生不逢時」？

投資筆記，應取法乎
飛機的黑盒(安全記錄儀)。
一部飛機，有兩個黑盒，
一個記錄數據(data recorder)，
另一則記錄機艙通話(cockpit voice recorder)。

同樣道理，投資筆記，
也可分為兩部份：
交易明細(trade log，如日期、買入賣出價)和
情緒變化(自我心理對話)。

先交代交易明細那部份。
借用商業顧問Rob Yeung新書The Extra One Percent:
 How Small Changes Make Exceptional People的工具
「轉捩點分析法」(Critical Incident Technique, CIT)，
焦點不在自我評價、自以為是的勝敗關鍵，
而是逐日逐日拆解做過乜嘢
(moment-by-moment actions took)？

曾經諗過邊幾個策略和選擇
(options/ strategies considered)?
CIT大有來頭，源自二戰時，
美國空軍急速擴張應戰，大量機師受訓時，
炒機身亡。軍部希望機師入伍前，
便能精確評估其能否應付訓練？

原先做法，是教官解釋為何革退某人，
但報告的理由，如「無天份」和「判斷力差」，
實太虛無縹緲，應用無從。
用了CIT後，不論高手庸手，
一律要交代建功或中棍經過，
有咁詳細，得咁詳細，審犯咁審。
後來發覺，事出必有因，
行動定成敗，皇牌殺手，
跟黃口孺子，行為大有不同。
循此思路，揀人、訓練水平提升，
不在話下。

想從交易明細，歸納出犯錯的模式，
可從以下五大範圍入手：

注碼管理(如槓桿太大，輕微逆轉就要斬倉)、

時機掌握、工具選擇(如選股心法、
極端波動用期權不用期指)、

交易策略(如炒股價動力momentum trading或價值投資)和

執行能力(如用網上平台減低佣金支出、
避免成日手快快落錯盤、
戒用市價盤market order等)。

只有記錄清晰詳細，心態正確，犯錯模式，必浮現。
改之，進步可期。