獨立非執董有多重要?

投資者關心公司更換獨立非執董,

通常只有兩個原因:
一是若其突然請辭甚至集體求去,
有說是公司經營惡化的先兆;

二是公司委任名人任獨立非執董,
或會提升外界對公司管治的觀感,
令股價造好。


獨立人士監察管理層
事實上,公司管治近年愈來愈受投資者重視,
公司董事一般分為執行和非執行兩種,
前者負責公司日常運作,亦可能同時是公司股東;
後者則主要負責監督角色,
其中獨立非執董與董事會不存在利益關係,
主要是以獨立人士身份監察管理層,
並給予專業意見,保障小股東的利益。


獨立非執董的角色向來不甚起眼,
不過,他們會擔任董事會屬下薪酬委員會
(制定董事及管理人員的薪酬政策及架構)、
提名委員會(檢討董事會架構、人數及整體組成質素)、
審核委員會(負責審核財務報表的完整性及維持與核數師的關係)
的主要委員,並由其中一名非執董出任委員會主席,
負起照顧股民利益的重責。

港交所要求上市公司必須在董事局
內委任最少3名獨立非執董,
以保障公眾及少數股東利益。

非執董由管理層物色
今年2月,港交所(00388)上市科主管狄勤思曾表示,
許多地區均要求董事會大部分成員為獨立非執董,
該所希望立例要求獨立非執董比例最少達三分之一,
並要確認其有充足時間履行職責,
以提高公司管治水平。

「股壇長毛」David Webb則批評,
要提高公司透明度,關鍵不在於獨立非執董人數。

理論上,獨立非執董不參與公司運作,
亦不涉任何利益關係,獨立性應不容置疑。
不過問題就在於非執董是由管理層物色,
部分人選可能來自主席親友或公司前任要員,
所以獨立非執董有多「獨立」,
一時間不容易弄清,往往要經較長時間觀察。


但無論如何,據以往經驗,每逢有名人加盟,
即使是出任不參與營運的獨立非執董,
仍能為股價帶來一定沖喜作用。

 

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