２００８年影響全球的金融海嘯，
始作俑者是極盡貪婪的跨國金融投行，
但是這些投行是否有吸取教訓，
洗心革面，納回正軌經營，
我看是並不盡然，金錢的引誘，
豐厚花紅的魅力，那些跨國投行的高管人員又那裡能夠抗拒，
因此改善漏洞及把關的工作還是需要由監管單位來作主導，
可是由於利益所繫這方面面對的阻力恐怕也是不少。
＊Ｔｒａｄｅ Ａｔ新條例＊
美國的證管會最近就愈來愈多
層出不窮的各類場外交易平台，
正考慮推行大一項名為 「Ｔｒａｄｅ Ａｔ」的新條例，
要求除交易所以外場外交易平台必須改善交易市價的透明度，
這項條例的目的是藉此把較多的交易由場外
其他交易平台引納回到交易所進行，
可是條例還未有正式公布，
已經惹來不少投行群起抨擊，
大力反對，反映有關條例一旦付諸實施，
可能會觸及不少人的利益，因此群起攻之。
證券投資市場是一個所有公眾都能夠參與的交易平台，
因為市場有實力雄厚的大戶包括基金投資者，
亦有實力比較單薄但也希望在市場參與投資的小投資者，
兩者比拼之下後者自然是比較吃虧，因此為了取得平衡，
小戶投資者的利益往往是比較受到關注，
如何保障投資者的利益也成為了市場規管單位的一個重要任務，
美國證管會引入上述條例，無論目的是把場外交易盡量納回交易所進行，
抑或是希望藉此增加市場的透明度，
避免其他投資者都被仿像「黑箱作業」的場外交易朦閉，
都可視作是保障投資者利益的一個做法，投行及基金大戶極力反對，
顯然是因為這樣將影響他們在暗地裡進行他們魚肉小戶投資者的勾當，
因此感覺不是味兒。
＊大戶牟取暴利手法層出不窮＊
衍生金融產品的蓬勃發展，加上對沖基金的當道，
金融市場大戶的牟取暴利手法可以說是層出不窮。
但是在另一方面，小戶投資者的利益便愈來愈受到損害，
愈來愈難得到保障，最後連僅有的「知情權」也被基金
大戶以種種冠冕堂煌的理由所剝奪，我曾經在這裡說過，
基金大戶極力堅持使用「黑池交易」等場外交易平台
其所持的「避免大手交易價格受到影響」的理據，
說穿了其實是基金大戶由明轉暗，
透過「黑池」等場外交易平台達致操控買賣結果的一項技倆。
這個買賣操作方式不但市場的大眾投資者都會被矇在鼓裡，
不知道市場的交易價格是否已經起了變化，
就連身處買賣的其中的一方的投資客戶也
無法確實知道他們自己的交易是否已經獲得公平的處理，
一切任憑負責的交易員擺布。如此完全沒有透明度的操作方式，
實在完全違背了市場必須秉持的公平原則，
然而這「勾當」於近年竟然在金融市場備受推許，
不單規管單位沒有戮力禁止，有些交易市場例如新交所還甚至多方面迎合，
以增強市場競爭力為由不惜找個合作夥伴親自也來參與一份，
把該類形式的交易美化成了是市場發展必然衍生的一個部分，
但卻妄顧了缺乏透明度所可能給公眾投資者帶來的有欠公平的後果，
這對於身兼確保市場交易公平，公正及保障投資者利
益的交易市場營運單位來臨，無疑是個很大的諷刺。
＊投資市場已變得極度複雜＊
環球金融市場的蓬勃發展衍生了五花八門，各類不同的金融投資產品，
加上基金大戶層出不窮的不同型式的投資技巧，
令整體投資市場變得從來未有過的如此的複雜，
公眾投資者要在市場投資獲利本來已經愈來愈感覺困難，
假如連他們一丁點兒的「知情權」也剝奪了去，
市場繼續失去了透明度，無異驅使他們逐步遠離市場，
最終必將嚴重影響投資信心，阻礙整體市場的正常發展。
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