抵禦突發事件衝擊的投資法

2011年,開羅還只是個普通的遊覽勝地,
至少對於多數投資者而言是如此。
許多人甚至在地圖上找不到利比亞和突尼斯。
權威人士和市場預言家評價哪裡的市場值得投資時,
關注的是收益,而不是騷亂。


但阿拉伯世界動盪引起的反響使3月份
第一週股價驟跌數日,
原因在於油價上漲,而且人們對於能源
成本升高給美國經濟帶來的威脅也感到擔憂。

道瓊斯工業平均指數
(Dow Jones Industrial Average)
3月1日一天就下跌了160多點,3月3日大幅反彈,
但3月4日又轉而下跌,令這動盪的一週以上漲0.3%告收。
同時,油價達到了每桶104美元。


突發事件引發出關於投資者的投資組合
及其風險承受能力的問題。
有些政治和經濟衝擊會對市場形成短期影響,
有些衝擊的影響則更加長遠。
但仍有人至少是最大膽的投資者會利用這種機會。


中東發生的事件對投資者是一次有益的提醒,
它告訴我們應該考慮採取措施防止投資組合
受到意外事件的衝擊。


以下是分析師和金融顧問提供的幾點建議:


一、持有更多現金
現金是投資組合的緩衝墊,
也能讓你在發生意外動盪時有備無患。
即使專家們也說,
他們很難預測接下來可能對市場形成衝擊的事態發展。
但他們未雨綢繆的一種方法是假設市場將會不時動盪,
並在動盪發生時持有充足的現金。


Birinyi Associates投資公司的研究總監
傑佛瑞‧魯賓(Jeffrey Rubin)指出,
“由於意外事件本來就不是人們計劃之中的事,
所以無法完全避免或預防它的發生。
解決方法是一直持有一定量的現金,
這樣當哪天發生意外時,首先,
它將對投資組合的跌勢形成緩衝,
第二,它使你能夠利用市場疲軟之中的機會。”

有些顧問稱,投資者持有的投資組合中10%應為現金,
這個比例高於10多年前,當時市場波動性還沒有這麼大。
現在,貨幣市場基金的收益率微乎其微,
但有些人稱投資者應持有相當於6至12個月生活費用的現金。

洛杉磯金融諮詢公司JSF Financial的老闆
傑夫‧菲什曼(Jeff Fishman)說,
“考慮一下最壞的情況,比如股價下跌50%。
你晚上睡得安穩嗎?如果不是,
那你的股票頭寸就太多了。”
而且這也說明你的現金不足。


對沖基金公司Barnegat Fund Management的老闆
鮑勃‧特羅伊厄(Bob Treue)說,:
“多餘的現金……讓我們能在競爭對手慘敗出局時平安無事。”
他說,投資者可以通過買入在其他投資者恐慌和拋售時
價格驟降的高品質投資“從而在意外事件的餘波中獲利”。


二、分散投資
很久以來,金融顧問一直強調分散投資的重要性。
最近的動盪局勢是一次有益的提醒,它讓人們意識到“
別把所有雞蛋放在一個籃子裡”這句諺語的重要性。


投資諮詢公司Tuttle Wealth Management的老闆
馬修‧塔特爾(Matthew Tuttle)說,
你需要進行分散投資。任何持有商品的人在3月初都很開心。”


但專家們稱,過度分散化也會降低跑贏市場的機會。
塔特爾建議投資上市交易基金(ETF),
並指出當市場震盪、波動性增強時,
這種基金的價值將會上升。
這種基金可以作為保險,
當市場行情火爆時會讓投資者付出一些成本,
但在股票暴跌時也會助他們脫離困境。


他熱衷於iPath標準普爾500波動率指數短期期貨基金
(iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN, VXX),
當市場波動性和投資者恐懼心理猛增時,
這種基金的價值趨於上升。
該基金在去年虧損了70%,
當時市場止跌回升,表明其風險可能很高,
投資者只應保留一小部分投資組合投資於該基金
這部分的目的是保護他們免受市場突發動盪的損害。


塔特爾喜歡這種基金,3月初該基金價值上漲,
因為它的業績記錄比旨在進行同種投資的競爭者要長。
“因此,儘管最近它幾乎呈直線下跌,
但我們強烈感到我們將從該基金中受益。”

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