評估

評說今年物價形勢
誰是通脹“推手” 怎樣“狙擊”通脹

國務院在部署今年一季度工作時，
把“確保價格總水準基本穩定”放在首位。
２０１１年中國將面臨怎樣的物價形勢?
誰是當前物價上漲的“推手”?
當前的貨幣政策會否引發經濟“滯脹”?

誰是當前物價上漲的“推手”?

觀點一
經濟學家厲以甯：
當前物價上漲屬於“成本推動型”。
主要由四種原因造成：首先是原材料短缺價格上漲，
其次是農產品供不應求引起整個成本上升，
此外勞動力成本上升也引起物價上漲，
最後是土地價格和房產價格上升。
除了成本推動的因素，
還有需求拉動的因素，交織在一起。

觀點二
中信證券首席經濟學家諸建芳：
流動性寬裕是２０１０年物價上漲的根本原因。
這導致食品價格出現快速上漲，
成物價上漲的“第一推手”。
國際大宗商品價格上漲對國內價格也起到推動作用。

觀點三
國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松：
這次物價上漲的直接導火索是去年
第四季度蔬菜價格大幅上漲所致，
蔬菜價格帶動食品及相關價格上漲，
使得ＣＰＩ節節攀升，並超預期。
但蔬菜和食品價格帶動的ＣＰＩ上漲具有明顯的週期性，
將會在２０１１年初穩定下來。

點評：
成本推動，貨幣超發，農產品短缺，氣候災害，
進口原材料漲價，經濟增速過快……
此輪物價上漲也許是多重因素“厚積薄發”，
不同專家的觀察視角各異，反映當前通脹問題複雜，
單一藥方難以“藥到病除”。

貨幣政策轉向“穩健”能遏制通脹?

觀點一
諸建芳：
出現通脹，主要是貨幣發行過量。
實行穩健的貨幣政策對抑制通脹有用，
但不會短期內立竿見影，
需要一定的時間和傳導過程。

觀點二
安信證券首席經濟學家高善文：
實行穩健的貨幣政策對通脹有一定的抑制作用。
但因為勞動力成本推動等一些基礎原因，
調控通脹的難度加大。

點評：
２０１１年，持續兩年的“適度寬鬆”貨幣政策
轉向“穩健”，無疑將減弱通脹的貨幣推手。
另外，統計顯示，工業品１７％的增值稅率
名義上由企業繳，實際轉嫁給了消費者，
抬高了商品價格水準。因此，
面對成因複雜的物價上漲，
穩健的貨幣政策有助於抑制資產價格，
抑制通脹預期，
但要使商品價格整體回落還需多管齊下。

讓人民幣升值能否遏制通脹?

觀點一
經濟學家樊綱：
美元作為國際貨幣，它要貶值，
必須要由其他國家貨幣的升值來實現。
作為一個原材料進口大國，
我國適當加快人民幣匯率升值浮動，
有利於降低物價總水準，
有利於調整經濟結構。

觀點二
中國人民大學經濟學院副院長劉元春：
人民幣升值固然會降低進口商品的價格水準，
但也可能因為向市場傳遞了穩定、
無風險的升值預期，會吸引國際資本加速流入，
導致調控效應適得其反。

點評：
“進一步完善人民幣匯率形成機制”
首次公開出現在中央經濟工作會議的檔中，
加大了各方對２０１１年匯率彈性加大的預期。
但從長遠看，人民幣匯率調整有自身規律，
更多應是推進市場化和完善匯率形成制度，
並非是為應對短期通脹。

能否實現既保增長、又防通脹?

觀點一
巴曙松：
２０１１年物價仍然處於“大致可控”的範圍，
目前的通脹在很大程度上體現的是一種風險，
尚未形成高位通脹的現實，
而且當前物價上漲主要集中在農產品、
蔬菜和糧食領域，尚未全面擴散，
不必過度擔憂。

觀點二
諸建芳：
２０１１年物價總體走勢將“前高後低”。
上半年物價會延續２０１０年下半年較快上漲的勢頭，
ＣＰＩ會在４％以上；下半年在加強調控情況下，
物價將回落至３％左右。
預計全年ＣＰＩ上升３．８％。

觀點三
全國人大財經委副主任委員賀鏗：
２０１１年最需要擔心的是，出現高通脹率、
高失業率和低增長交織的經濟“滯脹”。
當前通脹壓力在加大，地方政府債務風險在加大，
部分城市房地產泡沫在加大，居民收入差距在擴大，
這“四個加大”有導致經濟“滯脹”的可能性，
需要引起高度重視。

點評：
國家統計局局長馬建堂在通報２０１０年經濟年報時承諾：
“我們有能力、有條件、有信心在２０１１年把物價控制
在預期目標範圍內。”如何既防止發生通脹、
又確保經濟穩定增長，對政府而言無疑是個考驗。